1972年5月，完钻的垦24井，首次发现沙河街组油层，同年11月用5毫米油嘴试油，日产油54吨，成为垦西油田第一口见油预探井。1978年孤古6井发现垦71断块的馆陶组及东营组油层，从而发现垦西油田。

　　垦西油田位于沾化凹陷的中部，孤岛凸起西南部末端，是一个被垦西断层控制的完整的断鼻构造。主要含油层系为馆陶组、东营组、沙一段、沙三段和沙四段等五套层系。原油以稀油为主，原油性质在平面及纵向上差异大。除沙三段和沙四段稠油外，一般具有浅层油性差，深层油性好的特点。

　　垦西油田先后经历了滚动勘探、天然能量开发、转注水开发、注采调整开发等四个阶段，按照“边勘探、边开发”的原则，先后发现了垦24、垦71、垦622-623等8个断块，在多年的开发实践中，逐步形成了井网加密、层系细分调整、剩余油水平井挖潜、复杂结构井挖潜等断块油藏开发技术。

　　垦西油田1973年投入开发，1993年进入特高含水阶段，由于构造复杂，井网完善程度较低，层间矛盾突出，整体采出程度仅为30.2%，仍具有较大开发调整潜力。近50年来，垦西油田根据“一块一策”开发原则，逐一破解零散断块多、块间差异大的开发难题。 “十三五”期间，共部署探井、滚动井21口，新增探明石油地质储量289万吨，新建产能3万吨，进一步拓展了资源接替阵地。

　　近年来，垦西油田以油藏经营管理为核心，在新形势下求创新，在新认识上找突破，加大勘探开发力度，创新开发管理模式，主要开发指标持续向好，自然递减率9.6%，含水上升率-1.8%，年产油保持平稳运行。2020年，垦西油田被评为中国石化“高效开发油田”。

　　截至2020年12月，垦西油田动用储量含油面积15.3平方千米，动用石油地质储量3292万吨，日产油水平487吨，综合含水92.2%，年产油14.9万吨，累计产油878.5万吨，采出程度26.7%。